安孚科技接待83家机构调研包括中信证券、华龙证券、华福等

来源：上海五星体育手机免费直播    发布时间：2025-04-30 12:50:29

  2025年3月11日，安孚科技披露接待调研公告，公司于2月1日接待中信证券、华龙证券、华福证券、华泰证券、东方证券等83家机构调研。

  公告显示，安孚科技参与本次接待的人员共4人，为董事会秘书任顺英，证券事务代表常倩倩，证券事务部经理占文武，投资者关系总监付天赋。调研接待地点为线上和线下。

  据了解，安孚科技作为国内碱性电池的有突出贡献的公司，南孚电池在5/7号碱性电池零售市场的占有率高达85%，销量连续31年保持中国第一。公司的成长逻辑包括碱性电池零售板块的稳定增长、出口OEM市场的显著成绩、碳性电池零售市场的迅速增加、其他电池市场的头部品牌地位以及代理市场的持续开拓。南孚电池凭借品牌、渠道、研发和产品的优点，市场占有率逐年提升，预计未来几年OEM出口市场将保持高速增长。

  据了解，南孚电池作为一次电池的代表，因其便捷性、安全性、成本效益、低自放电率和稳定的放电曲线等优点，在家用电器、智能家居、电动玩具和家用医疗设施等领域具有无法替代的优势。与二次电池相比，一次电池在这些领域仍将保持消费增长。

  据了解，安孚科技战略投资了国内GPU芯片独角兽企业象帝先，这是公司在硬科技和新质生产力领域的重要尝试与布局。象帝先的“盘古”架构GPU芯片在国内产品中技术领先，其第二代“伏羲”架构芯片正在流片，有望在国产GPU设计行业中占据有利位置。公司表示，本次重组不会导致商誉增加，因为这是同一控制下的公司合并。安孚能源前期收购亚锦科技51%的股份确认商誉为人民币29.06亿元，公司年年都会进行商誉减值测试，只要南孚电池业绩稳定，就不会出现商誉减值，因此公司商誉减值风险较小。

  回复:南孚电池是国内碱性电池的有突出贡献的公司,南孚品牌5/7号碱性电池零售市场占有率85%,销量连续31年中国第一。长期以来,南孚电池收入及利润均保持稳定增长。从不同业务板块分析成长逻辑如下:

  (1)碱性电池零售板块稳定增长。第一,随着国内家电、玩具、家用医疗设施,智能家居等市场规模逐步扩大,对锌锰电池(锌锰电池包括碱性和碳性电池)整体需求保持稳定增长;第二,在锌锰电池中,随着消费升级,国内锌锰电池的碱性化率逐年提高,从0%增长到目前的60%左右,相较发达国家市场的80%-90%的碱性化率还有较大的提升空间;第三,凭借品牌优势、渠道优势,研发优势和产品的优点,南孚目前零售市场占有率仍在逐年提升,根据尼尔森统计数据,南孚电池零售市场占有率从2020年的83%提高到2023年的85%。

  (2)碱性电池出口OEM市场,自南孚电池成为上市公司控股子公司以来,上市企业主导的南孚产品出海战略取得了显著成绩,2023年相比2022年OEM收入增长率达到了100%,但目前南孚电池在出口OEM市场占有率仅有7%-8%,南孚电池凭借其技术实力、产品性能和品牌力,未来还有较大的上升空间,公司2024计划新增的四条全自动碱性电池生产线亿只产能,为未来几年南孚OEM出口市场的快速地增长奠定了基础。

  (3)碳性电池零售市场,南孚集团推出的燃气灶专用电池“丰蓝1号”和高质量性价比环保碳性5/7号电池“益圆”,也已快速成为碳性细分的头部品牌,凭借南孚强大的市场能力和渠道覆盖能力,预计在各个细分市场,丰蓝和益圆将继续保持快速增长。

  (4)其他电池市场,南孚推出的“传应”纽扣电池、“TENAVOLTS”充电锂电池,也各自成为细分市场的头部品牌,传应纽扣电池逐步替代进口品牌,将保持快速增长。

  (5)代理市场,南孚利用现有优质渠道架构代销其他品类。截至2023年,代理业务规模为人民币4.67亿元,同比增长50%以上。目前代理产品有泰国红牛饮料及金鸡鞋油等。未来南孚还将继续开拓更多复用南孚现有渠道的产品。

  回复: 一次电池与二次电池各具优势,适用于不同的使用场景。一次电池由于自身特性,仍大范围的应用于遥控器、钟表、收音机等传统家用电器领域,智能锁、智能体脂秤等智能家居领域,遥控车、无线电遥控飞机等电动玩具领域,以及血压仪、红外体温计等家用医疗设施领域。与镍氢电池、锂离子电池等二次电池相比,一次电池具有如下优点:

  基于以上优点,一次电池在家用电器、智能家居、电动玩具、家用医疗设施等领域仍具有无法替代的优势,随人民生活水准不断提高,上述大量应用场景将带动一次电池消费持续增长。

  3、新闻媒体报道公司战略投资了国内GPU芯片独角兽企业象帝先,请问公司的考虑是怎样的?

  回复:象帝先是国内专注于GPU芯片产业的独角兽企业,其创始人唐志敏博士是中国计算机系统与处理器芯片设计领域的战略科学家,团队核心成员多数曾在芯片领域有名的公司工作过,有着非常丰富的行业经验。公司和象帝先的战略合作是公司在硬科技和新质生产力领域的重要尝试与布局。

  回复:象帝先推出的 “盘古”架构GPU芯片,技术与性能在国内产品中处于领头羊,在桌面PC、笔记本电脑、工作站以及服务器等多个领域大范围的应用。其性能更领先的第二代 “伏羲”架构芯片正在流片,这一架构将带来两款新品伏羲A0和伏羲 B0。其中,伏羲A0专注填补国产高端渲染产品空白;伏羲 B0则是GPU与NPU融合的芯片,主打端侧模型部署和快速兴起的AIPC 市场。国产GPU设计行业当前仍处于起步阶段,象帝先凭借其前沿技术与丰富的产品线,在市场之间的竞争中占据有利位置。未来,在政策支持、市场需求和技术进步的推动下,包括象帝先在内的国产GPU企业有望逐步缩小与国际巨头的差距。

  5、请问公司目前商誉较大,是否有减值风险?本次收购成功后是否会导致商誉继续增加?

  回复:本次重组不会导致商誉增加。因为本次重大资产重组系收购公司控股子公司安孚能源的少数股东权益,属于同一控制下的公司合并,不会新增商誉。安孚能源前期收购亚锦科技51%的股份确认商誉为人民币29.06亿元,公司每年年报都会做商誉减值测试,只要南孚电池的业绩稳定,就不会出现商誉减值。南孚电池是国内消费电池的有突出贡献的公司,经营稳定,连续多年保持收入和利润稳定增长。因此,公司商誉减值的风险较小。